FCPI, FIP, Girardin, nue-propriété : que valent vraiment les “niches fiscales” ?

Les dispositifs dits “niches fiscales” suscitent autant d’enthousiasme que de méfiance. Plébiscités pour leur capacité à alléger la facture fiscale, ils impliquent en contrepartie un cadre strict et des risques réels. FCPI, FIP, Girardin, nue-propriété : tour d’horizon complet pour savoir si ces solutions sont faites pour vous.

Les niches fiscales, de quoi parle-t-on ?

Les “niches fiscales” désignent des dispositifs légaux qui permettent de réduire son impôt en contrepartie d’un engagement (investissement, don, dépenses ciblées…). Elles s’inscrivent dans des politiques publiques d’orientation de l’épargne vers des secteurs jugés prioritaires.

Ces dispositifs sont encadrés par un plafond global (18 000 € dans certains cas comme le Girardin, 10 000 € dans la majorité des autres cas) et peuvent s’éroder avec les évolutions législatives. Il est donc essentiel de les aborder avec rigueur et discernement.

FCPI et FIP : soutenir l’innovation et les PME locales

• FCPI (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation)Investir dans des entreprises innovantes non cotées.

  • Avantage : réduction d’impôt sur le revenu à hauteur de 25 % (loi de finances 2024)

  • Risques : faible liquidité, échec des entreprises financées, blocage des fonds (5 à 8 ans).

• FIP (Fonds d’Investissement de Proximité): Soutien aux PME régionales. Même mécanique que les FCPI.

  • Certains FIP “Corse” ou “DOM-TOM” offrent une réduction bonifiée jusqu’à 30–38 %.

  • Attention : la gestion est déléguée à des sociétés spécialisées, avec des frais parfois élevés.

Conclusion intermédiaire : ces solutions sont adaptées aux contribuables fortement imposés acceptant une part de risque et un horizon long terme.

Le Girardin industriel : un levier puissant mais complexe

Le dispositif Girardin industriel permet de financer du matériel productif pour des entreprises ultramarines. En échange, l’investisseur bénéficie d’une réduction d’impôt supérieure à son apport, mais sans espoir de rendement financier.

• Girardin industriel avec agrément (projets >250k€) et sans agrément (projets standardisés).

• Avantage : réduction unique d’impôt pouvant atteindre 120 à 130 % de la mise.

• Risque : montage juridique strict, dépendance à l’exploitant local, requalification fiscale possible.

À noter : ce type d’investissement est réservé à des profils avertis, bien accompagnés, et imposés au moins à 8 000 €/an.

L’investissement en nue-propriété : une niche patrimoniale méconnue

L’acquisition en nue-propriété consiste à acheter un bien en démembrement (sans usufruit), souvent avec une décote de 30 à 40 % sur la valeur du bien. Pendant 15 à 20 ans, l’usufruitier perçoit les loyers et paie les charges.

• Aucun revenu imposable pour l’acquéreur durant la période.

• À l’issue, il récupère la pleine propriété sans frais.

• Aucune imposition à l’IFI pendant la période de démembrement.

Pour qui ? Les contribuables souhaitant préparer leur retraite, avec une vision long terme, et une stratégie patrimoniale prudente et fiscale optimisée.

Ce que dit le fisc : plafonds et vigilance

• Le plafond global des niches fiscales est de 10 000 € par an (hors dispositifs spécifiques comme le Girardin qui porte à 18 000 €).

• La réduction est appliquée sur l’impôt dû, pas sur le revenu.

• L’administration fiscale surveille les abus (réduction excessive, montage artificiel…).

Il est donc fondamental de :

• Diversifier ses leviers,

• Vérifier l’éligibilité de chaque solution,

• Être accompagné par un professionnel qualifié.

En résumé : une boîte à outils fiscale, pas une martingale

Les dispositifs de défiscalisation peuvent être puissants… à condition d’être bien utilisés. Ils ne doivent jamais être un objectif, mais un moyen intégré à une stratégie globale. Ce sont souvent des produits illiquides, à risque, avec des contraintes spécifiques.

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